“估价26亿转让宁东企业45%股权 国电电力基本剥离煤化工业务”

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经记者赵春燕从北京出发

在发电业务盈利水平开始大幅提高的今天，电力公司在弃煤潮后，开始剥离另一个与煤炭相关的产业——煤化工。

国电集团旗下的上市企业国电电力( 600795，sh )日前在年内的临时股东大会上宣布通过了煤化工股权转让等议案。 国电控股有限公司国电英力特能源化工集团股份有限公司(以下简称英力特集团)持有的国电中石化宁夏能源化工有限企业)以下宁东企业) 45%的股权转让给中国石化长城能源化工有限企业)以下长城能源化)。

这部分资产判断价格为25亿9300万元，最终转让价格将在国资委备案结果中明确。 据国电报道，转让后，该企业仅控股英力特集团就拥有宁东企业5%的股权，基本退出煤化工业务行业。 这将有助于这家企业优化业务结构，强调主业。 业内人士在接受《每日经济信息》记者采访时表示，这种产业剥离是因为快速发展前景不佳。

资产剥离的前景不好/

公开资料显示，国电中石化宁夏能源化工有限企业由中石化长城能源化工有限企业和国电英力特能源化工集团股份有限企业分别出资50%组建。

年12月，国电电力公告称，其控股英力特集团拟与中石化合资开发宁夏宁东9个能源、化学和煤矿项目。 作为中石化和国电集团的结婚项目，宁东企业于年5月挂牌成立。

但是，宁东企业成立不到一年，国电电力方面的退意就产生了。

根据国家电力年度报告，该企业上市之初，主要业务是发电。 近年来，通过增资扩股的方法控股了主要化工产品生产的英力特集团的股份。 截至去年年底，该企业的主要业务主要包括电力生产、热生产、化工产品生产等。

据《每日经济信息》记者调查，截至年底，国电电力的化工业务只有英力特集团之一，也就是转让后，国电电力基本退出了煤化工。 另外，据国电电力发行转让公告另一消息，上述煤化工项目已转让，且宁东煤基化学多联产项目补贴煤炭资源的银星二号煤矿、宋新庄煤矿开采权转让给宁东企业。 公告称，这两个煤矿煤炭资源地质储量共计约11.33亿吨，年设计生产能力共计约300万吨。

卓创信息煤化工领域解体师李训军对《每日经济信息》记者表示，电力公司与煤化工本身没有必然联系，只有一些公司有煤炭这个原料来源。 宁夏化工(也就是宁东企业)的主要产品有醋酸乙烯酯、聚乙烯醇、bdo、四氢呋喃等，“这些产品本身并不是有望迅速发展的产品，可以通过剥离这些业务集中在本职工作上。 ”

李训军告诉记者，这些产品之所以快速发展前景不好，是因为一些产品目前产能过剩，处于“微利”的状况。

有助于优化国电电力本职工作/

与转让相反，国电电力方面的解释是，该企业立足于电力等能源主业。 从战术快速发展的角度看，这次转让符合企业做强优秀本职工作的快速发展战术要求，有利于企业集中精力做好本职工作和企业的长远快速发展。 此次资产转让符合国电电力优化资产快速发展理念，并降低低效、无效资产的占有率，化解业绩风险和资本支出压力。

据悉，近年来，随着煤炭原料价格的大幅下降，国电电力主要运营的发电业务毛利率持续上升。 据其年报新闻报道，电力领域毛利率为28.94%，比以前增加6.06个百分点，远远高于化工领域13.46%的水平。

同样，伴随着煤炭原料价格大幅下跌等利好因素，去年国电电力迎来了上市以来最好的业绩。 其年度报告显示，全年企业营业收入663.07亿元，利润总额110.99亿元，归属净利润62.79亿元，比去年同期增长21.85%。 国电电力认为，此次转让的动向肯定会进一步巩固这家企业的业绩。

银河证券拆船师邹序元认为，业务成绩立场解体，预计宁东煤化工项目将于年上半年投入商业运行，化工业务稳定性和盈利能力存在不确定性，对企业整体盈利影响较大，此次转让将消除业绩拉动的风险。 从现金流量和资本支出的角度看，宁东煤化工项目分多期建设，持续资本支出压力较大。 此次转让将大大减轻企业资本支出压力，加强企业资产负债表的可靠性，增强中长期现金流。