“分级B折价率飙升 杠杆失灵还是价值凸显？”

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经过实习记者费盛海

等级基金的跷跷板效应再次出现！

等级a发生大规模溢价时，前期涨幅数倍、“秒杀全场”的等级b也从前期的高溢价状态转变为现在的大规模折扣价局。

据《每日经济信息》记者不完全统计，两市约60家等级b中，24家左右出现不同程度的折扣，其中贴现率最高的前3只等级b分别为信诚中证500b(150029 )、银华中证90b ) 150031 )

折扣下的等级b意味着机会的再次到来吗？

规模性折扣会因杠杆作用而降低

一位私募相关人士对记者表示，“目前等级b的集体折价现象很可能与价格杠杆下降有关，根据过去的经验，等级b的溢价率多与杠杆水平的大小呈正相关，杠杆倍数越大，溢价率一般越高。”

此次有折扣的等级b大多由于去年市场大幅上涨，等级b的净杠杆率和价格杠杆率明显下降，目前大部分等级b的价格杠杆率下降至1.5倍以下，由于杠杆率下降，投资价值锐减。

另一方面，b级市场规模也较去年明显扩大，这也是直接原因，交易弹性下降。 由于未来几个月将有大量新评级基金上市，投资者将关注更高的杠杆评级b，目前市场上可交易的低杠杆评级b也将失去吸引力。 ”

中证500b的魅力还在[/s2/]

目前，市场上大部分b级因杠杆率下降而“低迷”，但其中仍有信诚500b这样价格低廉、杠杆率并存的有价值品种。

据观察，目前和信诚500b一样投资中证500指数的b类基金有工银500b(150056 )和金鹰500b ) 150089 ) 2只，信诚500b比这2只基金的贴现率为2.7%和4只

资料显示，信诚中证500b初始杠杆率和价格杠杆率翻倍，工银500b和金鹰500b初始杠杆率同样为1.5倍，由于前期暴涨，目前成交价分别为1.673和1.755，对应的价格杠杆率不足1.3倍。 也就是说，当标的指数再次转暖时，这两个相同标的等级b在上涨力度上明显低于信诚500b

但值得注意的是，杠杆率越高，上涨和下跌越扩大。 这是因为，要更有效地把握评级b的投资价值，把握市场动向是非常重要的，一旦市场再次上升，目前大幅折价的评级b的价值就不言而喻了。