“嘉士伯或年内拿下重啤剩余股权 近90亿“鲸吞”面临整合难题”

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经记者谢振宇出生于成都

要“津贝贝”吞并重庆啤酒( 600(132，sh )的所有资产，卡尔斯伯格需要“砸”约20亿元，未来将面临如何整合的难题。

近日，重庆啤酒“老东家”重型啤酒集团所属重庆轻纺集团的一位负责人向媒体宣布，今年将出售剩余的重庆啤酒股和重型啤酒集团华东资产。

目前，重型啤酒集团持有重庆啤酒4.95%的股份。 重庆啤酒集团资产管理有限企业(后称重啤酒资源管理企业)已经挂牌转让，嘉士伯明确接轨，仍在进行相应的审核流程。 “还在批准中。 重庆轻纺在做。 ’昨天( 6月24日)，重啤酒集团的一位负责人对《每日经济信息》记者说。

将来“按订单全部领取”，嘉士伯前后将支付近90亿元的“真金白银”。 但是，嘉士伯将面临如何整合重型啤酒集团华东资产、不与重型啤酒竞争等挑战。

“按发票领取”还有20亿元/

重型啤酒集团华东啤酒资产和持有的重庆啤酒股份，几乎都是嘉士伯包里的。

昨天，在被《每日经济信息》记者问到处置遗留啤酒资产的动向时，重啤酒集团的上述负责人表示，重啤酒股份和重啤酒集团资产管理企业的转让均由轻纺集团具体进行，但重啤酒资源管理企业的转让“仍有报道”

作为重型啤酒集团最后的啤酒资产，重型啤酒资源管理企业100%的股权于去年下半年走向产权交易所，要求转让，牌价15.6亿元，嘉士伯竞争成功。 由于是国资，此次收购还需要国资部门和商务部门的批准。

据悉，重型啤酒资源管理企业旗下的重型啤酒集团在华东所有啤酒厂均有，分别位于江苏、安徽、浙江，总生产能力达到120万公升。

将来，嘉士伯获得的另一个“猎物”是重啤酒集团拥有的重庆啤酒4.95%的所有权。 据重庆啤酒年报报道，目前重型啤酒集团持有企业约2396万股，占4.95%。

去年年底，嘉士伯收购重庆啤酒股份时的《要约收购书》显示，届时，嘉士伯要约收购后，如果重啤酒集团剩余股份总量不超过5%，嘉士伯将在交割后的一年内，以此次20元/股的要约收购价认购剩余股份。 届时，重型啤酒集团将对其部分股权开始公开募集转让手续。

296万股重庆啤酒股，以20元/股的要约价格计算，嘉士伯将为所有收购支付约4.79亿元。

《每日经济信息》记者粗略计算，未来“以单元全额领取”的情况下，再加上20亿元，格思伯将“抽签”重型啤酒集团的所有啤酒资产，前后共消费约90亿元。

公开资料显示，2004年，苏格兰纽卡斯尔啤酒以5亿2500万元的价格向重型啤酒集团受让5000万股，成为两大股东。 2008年，卡斯巴收购纽卡斯尔啤酒，开始持有重庆啤酒的股份。

此后，嘉士伯从两大股东逐渐成为重庆啤酒的绝对控股公司。 年，嘉士伯以23.85亿元受让重啤酒集团持有的重庆啤酒12.25%的股权，成为第一大股东； 去年，嘉士伯通过部分要约收购，出资29.318亿元，受让重啤酒集团重庆啤酒的剩余所有权，持有重庆啤酒60%，取得控制权。

同期，嘉士伯向重型啤酒集团转让了一点啤酒资产。 年，嘉士伯出资2亿元，认购兴汇资30%的股权，拥有重啤酒集团西部7家啤酒厂； 年，嘉士伯消费6.092亿元，再次收购重啤酒集团西部啤酒厂的所有权。

此前曾多次转让，柯斯特以5.25亿元转让纽卡斯尔所持重庆啤酒股份的情况下，收购重庆啤酒和重型啤酒的相应资产后，柯特共支付了约66.51亿元。

未来会制造“大啤酒”吗？ /

不惜注入巨额资金，嘉士伯对重型啤酒的信任确实出现，将来将成为国内啤酒整合资产的主要平台。

但是，合并自然面临着许多挑战。 嘉士伯亚太地区的一位高管最近在接受媒体采访时表示，整合的阵痛是必须经历的。

未来如何整合重型啤酒集团华东啤酒资产，将是嘉士伯接下来面临的问题之一。

重型啤酒集团华东啤酒资产此前多处于亏损状况。 《要约收购书》指出，重型啤酒资源管理企业位于安徽和浙江的啤酒厂目前大多处于亏损状态，短期内无法盈利。

除此之外，重型啤酒目前在这些地区也有销售业务，为了不引起潜在的竞争，嘉士伯也承诺在收购完成后，上述啤酒厂将委托重庆啤酒管理。 “未来将根据经营情况，使用上市公司重庆啤酒的销售、关闭、注入等多种玩法彻底处理销售区域重复问题”。

“整合难度很高，华东啤酒资产所属地区的大型啤酒公司已经配置，嘉士伯的配置很薄，很难实际制作。 》酒类营销专家方刚对《每日经济信息》记者表示，如何整合重型啤酒集团华东资产是嘉士伯面临的课题。

将来，重庆啤酒将成为嘉士伯整合旗下西部啤酒资产的主要平台。 嘉士伯目前在西部有啤酒花( 600090，sh )和兰州黄河) 000929，sz )等相关上市企业，也有云南、宁夏等非上市啤酒资产。

据悉，宁夏嘉酿啤酒有限企业由嘉士伯控制70%，啤酒年产量在20万吨以上。 嘉士伯完全拥有的昆明华狮啤酒年生产能力为20万吨，另一家完全子公司大理啤酒计划扩张生产能力100万吨，到年底首先提高50万吨的生产能力。

近日，据媒体报道，嘉士伯亚洲地区公司事务副总裁方军涛表示，嘉士伯称西部的这些资产有可能进入重庆啤酒这个上市平台。

“这需要看嘉士伯的具体战术。 ”方刚认为，实际上，嘉士伯在云南、宁夏等地的啤酒资产目前多处于当地市场的特征地位，是“高质量的资产”。

重型啤酒资源管理企业的啤酒资产如何整合？ 将来，将云南、宁夏的啤酒资产放入重庆啤酒的计划怎么样？ 昨天，《每日经济信息》记者通过邮件向嘉士伯中国区相关负责人发送了采访大纲，但在发送消息之前，未能得到相应的回复。

(实习生黄丽对本文也有贡献) ( ) ) ) ) ) ) ) ) )。