“欧舒丹销售首超10亿欧元 股价反创19个月最大日跌幅”

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经过记者钟舒

年5月登陆香港股市以来，欧舒丹( l'occitane； 00973 )作为第一家在香港上市的法国企业，它吸引了市场的目光。

前几天，这家从普罗旺斯起步的护肤品生产公司公布了财政年度的最新业绩，企业全球销售首次超过10亿欧元。 但是，企业的成长不如市场的期待。 财报公布后的第一个交易日，股价创下19个月以来最大单日跌幅。

毛利率5年为80%/

本周一( 6月17日)晚，欧舒丹公布了截至去年3月31日的全年业绩。 企业期间的净全球销售额从14.2%增加到10.43亿欧元，首次突破10亿欧元大关的经营利润从3.9%增加到1.58亿欧元，净利润从1.3%增加到1.227亿欧元。

顺便说一下，企业毛利率连续4年上升后，首次出现0.7个百分点的微减，但仍维持在82%的高位。 数据显示，从2009年到财政年度，欧舒丹的毛利率分别为80.4%、81.2%、82.5%、82.7%和82%。 除毛利率较去年同期下跌外，本期经营利润率和净利润率也分别从去年同期的16.7%和13.6%下跌至15.2%和12%。 企业表示，毛利率下跌的原因最能反映出“以前由流通和营销支出结算的宣传物品变更为销售项目的不良影响”等情况。

关于欧舒丹长期以来的高毛利率，中投顾问化工领域研究员李加楠对《每日经济信息》记者表示，通常化妆品领域的毛利率总体较高，国内化妆品公司约为30%~60%； 高级产品由于企业的品牌效应等原因，毛利率也相应地维持在较高水平。

李加楠指出，国内化妆品领域近两年取得较大进展，领域毛利率呈上升趋势，首要原因是公司调整经营战略，重视企业品牌的打造。 “以国内快速发展的化妆品制造商上海家庭化为例，公司产品整体毛利率约为50%，该公司高端产品如百草集等毛利率可达70%左右。 尽管如此，与欧舒丹等海外企业品牌马上高达80%以上的毛利率相比，国内化妆品整体的毛利率水平远远低于国际一流水平。 ”。 李加楠这样说。

竞争加剧极限压力明显/

李加楠指出，另一方面，目前在国内高级化妆品市场上，外资企业品牌占主导地位，皇家、雅诗兰黛、宝洁、资生堂等几个集团占垄断地位，其市场份额占90%以上。 另一方面，未来高端化妆品市场的规模将随着人均收入水平的提高而持续扩大，预计将达到2000亿元，但由于加入者的增加，市场竞争也将加剧。

面对竞争加剧对欧舒丹的压力，外资投行也表示了同样的担忧。 最新年度业绩公布后，瑞士CreditSuisse(Carimsalamatian )拆船师认为，欧舒丹持续面临边际压力，竞争压力的增大，使得欧舒丹不得不越来越多、更久地投资于企业品牌建设和产品。

欧舒丹的年销售首次超过10亿欧元大关，但没有达到市场预期。 业绩公布后的第一个交易日( 6月18日)，股价在上映后不久大幅下跌，全天跌幅为7.21% )，创下近19个月来单日最大跌幅，最终收于21.25港币。

内地销售占33%/

顺便说一下，来自法国的欧舒丹，主要市场集中在远东地区，日本是欧舒丹的第一大市场。 但是，近年来，该地区的企业销售增长放缓。 数据显示，在财政年度，企业在日本市场的净销售额增长率仅为1.8% (当地货币上涨0.6% )，为整体增长贡献1.3%，其中，日本同店销售从财政年度的倒退3.1%扩大到去年的倒退4.9%。

但另一方面，欧舒丹在中国市场的增长势头非常强劲。 财政年度，企业在中国内地的净销售额为6770万欧元，比财政年度增加33%，为企业整体业绩增长贡献了11.9%。 此外，香港和台湾地区的净销售额分别为1.1亿欧元和3620万欧元，分别比上年增长20.4%和11.2%。

据记者粗略计算，仅中国市场销售额(约2.15亿欧元，占20.6% )，就占企业财政年度全球总销售额) 10.43亿欧元)的五分之一以上，仅次于日本市场)约2.19亿欧元，21 ) )。

目前，欧舒丹全球自营店数量已从去年3月31日的1053家，增长13.8%至去年3月31日的1198家，增加145家，亚洲、欧洲、美洲地区分别增加50家、67家、28家。 内地市场在财政年度内的自营店数量净增量最多，达到26家。 欧舒丹主席兼行政总裁reinoldgeiger在业绩会上还表示，为了应对中国经济增长放缓，企业将通过增加上架商品的种类来应对。