“憧憬年度行情 基金或加仓银行地产”

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记者巩万龙

10月以来，一度暴跌的金融房地产再次复苏，市场各路利好反弹，逼近3000点整数关口，站在年度业绩排名战十字路口的基金经理忙得不可开交。

10从10月开始短短一周多，各基金企业的投资研究员就要为所谓的年行情忙碌起来，出差调查上市公司，以应对各大证券公司频繁的年战略路线图，但一年一度的排名战

“今后1月，企业将安排近100家上市公司进行密集调查。 这些企业包括各个领域，由基金经理和领域研究者进行调查。 ”鹏华中国50基金经理黄鑫表示，未来将加大金融房地产布局。

银行的房地产估价很明显

这一段时间，调整了两个月的金融房地产王者的回归，大盘持续上涨。 随着万科、金地集团等一线房地产企业公布9月销售数据，万科、金地、招商、保利、华侨城等一线品种相继暴涨。 国庆后的第一个交易日，央行加息三大银行股被管理层视为对市场表明态度，工行、建行、中行等大盘银行稳定集体多做指标股。

黄鑫表示，地产股的上涨催化剂不是房价，而是房屋销量，未来房地产销量不会回到上半年那样火爆的水平，地产股来自销量的催化剂不足。 金融大家利空的预期已经反映出来，市场对金融公司的利润率期望值也不高。

但是黄鑫认为，与其他板块相比，金融和房地产两个板块的比价效应显现出来，估值特征越来越明显，这些资产估值支撑着，所以配置也会变大。

“上半年房价上涨是供应不足的反应。 四季度新开工率大幅增加，明年一季度大幅增加，房价不会大幅上涨，成交量会更多。 然后，第四季度住房供应量也有所增加，环比交易量大幅增加。 ”林玉坤很有自信。

关于银行利润，“上半年息差这样爆炸性增长的时代已经过去，随着经营杠杆达到上限，比如资本充足率问题、银行息差未来减少、银领域利润下降是一个大概的比率。 ”林玉坤向记者解体指出。

月初，许多基金企业提出了防御投资战略，但近期防御性板块涨幅落后于金融房地产。 “我不太看好防御类品种。 这些板块从7月和8月开始超额盈利。 中小板块和医药等板块的估值有了新的变化。 ”黄鑫坦言，未来防御板块超额收益不太大，必须保持投资组合的攻击性。

自自下而上股

10月以来，经过两个月大调整的a股逐渐稳定回升，各路利好走强，周边股市持续走强，汇市大涨3大银行股，央行持续走强。 房地产销售良好，有一个

“有评价说将来上市公司之间的业绩差距会变大，会比上半年还要大。 这几天，基金经理和研究员纷纷开始出去调查，但留在我们投研部门的人变少了。 ’关于未来的调查工作黄鑫表示，未来一个月将调查近100家上市公司，从领域研究者到基金经理。

从黄鑫看来，从宏观上看，未来经济整体正在恢复，但不会像年初那样迅速恢复，而是平稳恢复，因此未来市场不会有很大的系统性风险。 此时，必须重视自下而上的股票选择，维持仓库的平均水平； 从领域上看，中游领域的上市公司。 由于房地产和汽车对中游有很大的拉动作用，未来中下游领域的企业利润将回升，可以寻找超出预期的公司。

最近，3000点左右的窄幅震荡行情几乎都被乐观的基金企业确认，被称为跨年度行情，到了有点基金经理期待的时候了。 从领域研究者到基金经理，在第四季度进行了上市公司的调查。

鹏华动力增长基金经理林玉坤认为，美元贬值人民币升值必然会导致中国资产价格上涨，美国的低利率会吸引更多资金流入中国寻求附加值，资产价格膨胀是一个大概的比率。 未来市场一定会震荡上升，因此将继续看好煤炭、房地产、银行、保险、钢铁、化工等领域。

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