“领域ETF破冰 招商上证花费80ETF顺“市”发行”

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10月以来，市场普遍上涨，支出板块的崛起引起许多机构的关注，支出类主题基金也成为本轮新基金的亮点之一。 11月4日，首次跟踪沪股80指数的etf基金招商沪股80etf费用开始向市场公开募集。 该基金不仅通过指数紧跟在“巨大费用”领域，也是国内首个具有严格意义的领域——ETF。

作为来自海外来源的交易型开放指数基金( etf )，其快速发展路径基本遵循先易后难、不断细分的大致情况，首先是基于较大市场价格的宽基指数(如s& ) p500 )的etf，以及不同规模的宽基指数etf，最后是风格、域指数etf。 以美国为例，美国在推出etf五年后首次推出etf，备受市场欢迎。 截止到2008年底，美国市场发行了186个领域指数类etf，理财规模达到5837亿美元，占全部股票类产品理财规模的13.3%。

与发达国家的资本市场相比，国内市场整体波动性较强，各行业的风险收益特征在不确定期差异较大，投资者需要用特定的金融工具来应对日益频繁的领域轮动。 但是，国内证券市场上尚未出现能够为投资者提供领域构成的高效投资工具。 招商基金抓住这个市场时机，率先发布了国内首个跟踪上海证券80指数的领域etf。

作为领域etf，具有其他领域类投资品无法比较的优点。 资产配置效率高，透明度高，交易方便。 etf在其几乎满仓的运营中实现跟踪指数的效率； 而且etf的投资价格很低。 看到某个领域，对于想要在领域的轮动中捕捉市场机会的机构投资者来说，领域etf无疑是价格低、效率最高的投资工具之一。 投资者不仅可以通过构建领域开放和适时调整开放来实现领域布局比例的一些变化，还可以构建灵活多变的“核心——卫星”战略。

在众多选择中，支出领域的业绩比较不受经济周期的影响，增长比较稳定，在十二五规划促进支出的时代背景下，这类领域的盈利能力和利润增速有望持续增长。 招商基金正是抓住这一领域崛起的时机，率先发布支出领域的etf，跟踪上海证券支出80指数，紧追主要支出、可选支出和医药卫生三个领域，囊括食品、饮料、服装、烟草、汽车、零售和医药等行业。

从该指数今年以来的业绩来看，充分体现了市场转换相关领域投资的吸引力。 过去五年使用上海股票80指数的累计收益超过股票基金指数的9.41%，最近的成绩更糟。 从2009年年中到今年10月22日，大盘震荡，沪股80价格指数高于股票基金指数的26.05%。

文/支玉香]

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