“打法不同 他们却都对了解密华商两牛基迥异战略”

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徐皓出生于与上海

同年取得辉煌战绩的同门“兄弟”，但华商盛世的成长和华商阿尔法运用了迥然不同的战略。 基金四季报消息称，华商盛世的增长依赖于对周期类股的精准波段操控，在多雾的第四季度表现卓越的华商艾尔定律只不过继续坚守着新兴产业的方向，大幅调整了个股的选择。

“择时”波段操作周期股

年业绩冠军华商盛世的四季报显示，12月下旬周期股配置再次增加。 上次是国庆节后的篮板球之初，华商盛世的增长大幅增加了煤炭、工业有色金属等周期性品种的布局，分享了篮板球的成果。

然后10月19日加息后，他们迅速降低了这方面的配置，收回了长期投资同意的品种。 现在，他们的眼球再次聚焦于周期性品种上。

第四季度末，华商盛世增长的股票仓库比第三季度上涨8个百分点，达到86.57%。 其中，库容最大的三个领域均为周期类领域，分别为采掘业、金属非金属及房地产，净利润率分别上升4~5个百分点。

除此之外，医药、批发零售等领域也出现了大幅减产。 配置医药生物的仓库削减了7个百分点，关于批发、零售领域的股票基本上都卖出了空。

从重仓股来看，医药股东阿胶和海正药业以及百货巨头股大幅减持，仅中恒集团增资。 广汇股、冀东水泥大幅增收，江西铜业、深圳惠程新晋跻身前十重仓股。

华商盛世成长的三位基金经理在报告中谈到了其仓储调整的理由，称:“在中央经济实务会议的公告中，观察到经济增长、抑制通货膨胀、经济转型并存，因此政府采取了宏观调控。

总而言之，经济增长的明确性越高，抑制通货膨胀的力度越大。 今年上半年的经济短期触底，到了恢复期，所以不必太担心宏观调控。 那样的话，反映经济周期启动的周期性品种就有很多投资机会。 ”

“选股”坚守新兴产业

梁永强单独管理的华商阿尔法并没有在周期类品种中“捅马脚”，而是牢牢看好新兴产业领域

他说:“中国是用新兴产业代替房地产泡沫，这构成了未来长期资本市场的最大基础。 因为，这个未来资本市场泡沫化的方向必然会从周期产业转移到新兴产业，这也构成了未来几年股市的最大机会。”

这家华商阿尔法的仓储和领域布局与第三季度没有明显变化，因为个股的选择有了较大的调整。 截至第四季度末，其前十大重仓股中，有一半被兑换。

闽福发a、海宁皮城、中火炬高科技、普利特和国电南瑞从其重仓股消失，进一步被奥飞动画、智光电、大洋电机、新海宜、烽火通信和日海通信所取代。 其中，奥飞动画一跃成为第三大重仓股，而前两大重仓股为闽东和七星电子。

梁永强认为，近年来大部分新兴产业实现产业化还为时过早，关于个股的选择，越来越多的从三个方向考虑。 一是以前流传下来的产业，已经实现产业化，但新界被定为新兴产业后，可能会导致评价的提高，带来投资机会，典型的代表有节能环保和光通信等。 二是“淘金热”寻找新兴产业的上游装备领域，随着大量新兴产业生产能力的建设，必然会带来业绩的爆发。 三是国家作为国际领先的新兴产业，典型的是新能源汽车，寻找并投资这条产业链上最大的瓶颈。 转载时请联系《每日经济信息》报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。

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