“福斯特·弗莱斯及其成长股动量策略”

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被誉为“20世纪最伟大的投资者之一”的福斯特·弗莱德是著名的成长股投资者，创立于1985年的白兰地基金的惊人业绩，开创了福斯特的投资时代。

福斯特是积极型(激进型)成长投资派的典型代表，作为成长投资战略的“动量战略”要求投资者能够识别出什么样的收益增长速度快、收益上升、给投资者带来惊喜的企业。 采用这一战略的关键是深入分析，果断介入。

福斯特通过“自下而上”的市场调查搜索疑问，协助自己的一系列投资流程(包括盈利能力、资产负债状况、盈余水平和企业内部动力等因素的解体)和专业团队研究产业基本面，挖掘潜在的增长型企业。 一旦确定目标企业，福斯特就会果断介入。

福斯特认为，在股票有吸引力的时候抛售，可以赚取最高点。 弗雷兹联合企业规定，如果发现另一只股票的涨幅比现有集团的股票快、涨幅大，就果断抛售手中的股票，购买更有潜力的股票。 也就是所谓的“穿透”理论。 在发现目标企业并果断介入的情况下，福斯特将果断地在现有集团中获得“糟糕”的股票。

因此，白兰地基金持股约6个月，年周转率达到200%。 1996年，白兰地基金为了购买戴尔股票，分别在77美元和22美元的价格区间销售了“凯泽系统”和“全面营养”。 在随后的16个月里，“凯泽系统”的股价降至72美元，“全面营养”也只是跟着大盘的涨幅上涨了5美元。 结果，一年半后，戴尔股票从8.7美元上涨到82美元，而白兰地基金仅其一股就获利3.9亿美元。

作为积极成长的投资者，需要获得高收益，承担高风险水平，白兰地基金的波动率平均为s&； p500贵15%。 使用分散投资是风险规避非常重要，同时也是一种比较有效的手段。 福斯特还将购买多只增长股，以最大化分散风险。 他这样说。 “我们的目标不是永远不出错，而是在大多数情况下做出正确的评价。 在我们这一行，有60%的投资，你就能做出正确的评价。 即使你选的剩下40%的股价在下降，你也能赚相当多的钱。 ”