“手电筒、量化投资及概率”

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手电筒在墙上射出明亮的光点，周围出现了散乱的光晕。 如果把光想象成很多基本粒子的集合，为什么80%的光子会跑到光斑的区域，而另外20%的光子会自动跑到光斑的地方呢？ 他们事先说了吗？ 量化投资之父詹姆斯·西蒙斯说:“粒子的行为看起来很杂乱，但其实有其内在的规律。”

量化投资研究是指用方程式来表达看起来混乱的证券市场中隐藏的数学规律。 冷战结束后，经费大幅削减，迫使许多物理学家和数学家寻找新的职业，获得他们高智商的头脑有用的地方。 他们涌向华尔街后，将火箭模型和量子力学放在了证券投资的餐桌上。

其中的领导人曾像西蒙斯一样处理过应用于黑洞理论的数学难题，但目前他旗下的奖牌基金每年稳定地为投资者提供35%的利润。 事实上，由于奖章基金是对冲基金，西蒙斯非常有信心收取5%的管理费和40%的业绩。 因为该基金的实际收益率超过了60%。

很多人钦佩该基金即使弱小的熊市也能获得60%的收益，但奖章基金真正的厉害之处不是能获得惊人的高收益，而是能连续20年获得如此高的收益。 西蒙斯可能真的发现了隐藏在那冥冥之中的数学定律。 他找到了以80%以上的概率获得长时间稳定收益的方法，控制了这20%的模糊性风险。

富国量化投资部总经理李笑薇表达了同样的见解。 据她管理的沪深300基金今年半年报报道，该基金的周胜率(超额收益为正的周数/总周数)接近80%。 对于该基金在过去一年中战胜比较基准的7.04%这一数字，李笑薇表示:“采用目前的量化模型，获得7%的超额收益是正常的。 因为通常的预测会超过比较基准的5%~10%”。