“指数增强：掌握市场波动的“真谛””

本篇文章722字，读完约2分钟

波涛诡谲的证券市场就像天外被风笼罩的云朵，看似杂乱无章的涨落起伏，实际上是可以循规蹈矩的，同时也可以通过量化模型来描绘。

如同现代气象学的兴起，也可以将“见云识天气”的经验升华为以前流传下来的东西，经过大量的数据运算，将许多纷繁的天气现象呈现在简洁明了的卫星云图上。

同样，近30年来，定量投资蓬勃发展，人们对投资的认识进一步升华。 投资不仅是一门艺术，也是一门科学。在高效运作的量化投资模式下，市场波动性可以通过多因子模型把握，超额收益也可以分离。

随着量化投资技术的成熟，近年来指数产品发展迅速。 不仅大量制造β的etf在全球挂牌，大量制造α的指数增强产品层出不穷，分离α的绝对收益战略也已在海外市场兴起。

在全球市场上，定量投资占所有投资的比例在2009年突破了30%。 但在我国市场上，量化投资目前仍处于起飞阶段。 根据wind数据，截至今年6月30日，我国定量投资基金规模总量约262亿，约占全部基金管理规模的1%。 量化投资在中国很难寻求机会。

考虑到国内市场的特殊性，现阶段富国基金积极量化技术应用于指数增强基金，开发了沪深300、中证500和中证红利3个指数增强产品。 我们希望通过积极量化技术，给这三种产品赋予不同的市场定位，从而稳定指数。

从实际运营来看，除中证500指数强化上市后不久，今年以来，其他两款产品均实现了明显的超额收益，同时战胜指数的周胜率基本稳定在75%以上。 这意味着在75%的交易周内，这两个产品超过了目标指数。

在一定程度上实现超额收益和控制跟踪误差，是指数强化基金的两个“军规”。 无法抑制跟踪误差的超额收益是失去“底线”的指数增强。 因此，运作良好的指数增强基金无疑成功地掌握了市场波动的真谛。