“基金调研“弱市淘金”：王亚伟王卫东领衔加码热点企业”

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经过记者李新江徐皓

公募基金对上市公司的调查情况再次显示了“弱市淘金热”的地图。

随着上市公司年报陆续发布，《每日经济信息》记者发现，全年基金企业研究员实地考察的将是房地产、医药、热点制造业企业，以及政策上有利领域的个股，其中将出现今年的资金扶持热点。

在基金调研的整体语境下，基金企业围绕政策寻找机会的意图十分明确，立足“十二五”规划，把握实体经济成为众多研究员流动的首要目的。 《每日经济信息》记者从一些领域选出许多典型企业，通过展示基金实地考察的细节，展示年度机构的投资配置，让投资者满意。

柯尔特:“二王”代码调查热点

年初上市才一年，柯尔特很快进入公募基金的视野，去年4、5月该公司吸引嘉实基金、浙商证券、广发证券、长江证券等机构赴实地考察。 特别是去年年底，机构投资者再次掀起调查热潮，12月下旬将摩根、华创证券、西部证券、程瑞投资等5家机构研究员投入现场调查。

针对柯尔特这家机构备受瞩目的企业，王亚伟管理的华夏战略和王卫东管理的本好，都在去年年末跻身柯尔特前十大流通股东之列，创下年初以来超过30%的涨幅后，该股即将“高送”。 两个明星基金作为最先从二级市场大举加码者或获得较高收益。

万科a :调查基金的反手减持

虽然房地产行业冷清，但万科作为房地产大企业吸引了申银万国、里昂证券、惠灵顿资产管理企业、中邮创业基金、银华基金、华夏基金、博时基金等国内外券商、投资机构、国内大中型基金企业620多次，是深市最受欢迎的股票之一。

仅去年第四季度，该公司就与证券公司、基金举行了24次会见，分别在深圳、香港、上海、重庆等地举行。 参加调查的博时基金去年第四季度反手减收，成为机构态度的典型。 其中，博时主题领域减持104.35万股，博时价值增长减持2500万股； 博时基金管理的社会保险103组合减持了340万股。 几乎在同一时期，中国人寿旗下的一家分股保险持有5300多万股，在大型机构的投资者中牢牢看好众多阵营。

酒鬼酒:重仓基金错过了行情

在全年经营业绩的推动下，酒鬼酒从今年年初开始迎来波澜万丈的上涨行情，区间涨幅一度达到50%，远胜大盘。 同领域的龙头贵州茅台和五粮液也相形见绌。

事实上，重仓本股国投瑞新创新动力和中海能源等重仓基金去年第四季度减持企业股，错过了一定程度的收益。 同一时期，长盛同德主题增加加仓，进入该股前十大流通股东行列，显得幸运。

《每日经济信息》记者了解到，去年一季度，长盛基金、诺安基金、浦银安盛基金、信诚基金、上投摩根基金等13家基金企业赴现场调研，掀起了去年公募基金酒鬼酒布局的热潮。 但是，到了去年第四季度，参加现场调查的基金企业减少到博时、天弘、新银梅隆等4家，基金在二级市场大幅加息的风向发生了变化，因此公募基金参与调查的效果也让市场人士备受诟病。

鑫茂科技:公募灭绝的业绩堪忧

曾经炙手可热的新能源概念股鑫茂科技在去年大跌中受到冷遇，一家基金企业也没有“到访”，成为全年市场下行的又一典型例子。

日前，鑫茂科技发布的年报显示，报告期内营业收入12.09亿元，比去年同期增长40.06%，但归属于上市公司股东的净利润为-6500.29万元，无法实现利润分配。

相应地，在去年股价下跌中，鑫茂科技只接受了上海证券、泰康资产管理企业和中国国际金融企业三家机构的现场调查，没有一家基金的身影，早在全年，参加现场调查的机构就有华夏基金和华宝兴业基金等公募基金企业。

不过，记者观察到，在该企业股价连续下挫后，大摩华鑫多因子精选自去年三季度以来连续两个季度加息。

华润三九:调查基金有分歧

华润三九年度获得社保基金111组合514.5万股加息，上半年该股大幅下跌，但下半年公募基金调查逐渐升温，在大额费用概念再次遭遇机构游资热潮的背景下，有望再次成为集资热点。

年8月，华夏基金、建信基金、嘉实基金、南方基金、景顺长城和大摩华鑫多家基金企业进行了实地调查，其中建信基金和博时基金多次调查，表现出浓厚的趣味性。

从基金配置脉络来看，调研的公募基金分化为明显的两派，光保德信特色配置、易方达价值增长、嘉实主题新动力等重仓基金引领加息，景顺长城精选蓝筹减持130万股，泰康人寿旗下分红保险产品也减持240万股。

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资金调查“跟上”政策方面

新年以来，基金企业研究员已经在不停地进行新的“草根调查”。 “每周都有研究员去外面出差。 ”上海一家基金企业的研究负责人告诉《每日经济信息》记者，“宏观层面逐渐出现新的变化，开始出现一点市场关注的热点，必须通过更细致的微观层面的调查加以验证。”

今年以来，随着对货币信贷政策和房地产政策放松的预期，市场大幅反弹。 “现在流动性被动充裕，公司利润实际下降，市场正在从流动性博弈转向基本面博弈。 ”博时基金宏观战略部总经理魏凤春说。

根据组织不同，摸底调查的结论也有很大差异。 上海一家中小基金企业表示，“信用、进口等数据与草根调查反馈相结合，国内经济依然疲软，短期内经济数据难以大幅好转。 ”。 深圳一家大型基金企业基金经理明显乐观，表示:“我们自下而上调查发现，实体经济基本面，特别是价格正向利好方向快速发展，市场对经济基本面预期疲软的趋势有可能持续停止。 这是因为看到了多中期经济的成绩”。

调查结果的差异也反映在基金企业的投资战略上，根据记者从多家基金企业获悉的情况，目前领域的分歧仍然很大。

加紧房地产调查

在组织今年的调查中，房地产领域的状况成为了关注的焦点之一。

在前期房地产板块的攻击中，机构是其中重要的多力量，在今年政策环境改善和评价特征的双重作用下，机构对地产股的评价发生了明显变化。

《每日经济信息》记者表示，深圳地区许多大型房企接受了多家机构进行调查。 另外，二三线城市的房地产市场调查也列入了多家基金企业的日程。

“调查显示，个别城市的经济衰退超出预期。 例如温州的年成交只有9万平方米，但往年是百万平方米级别，地方政府确实坐不住。 ”。 一家深圳基金企业基金经理说。

另外，一位房地产研究者在北方地区调查后发现，虽然地方调控政策还没有松动的迹象，但市场诉求已经提高。 “在山东省的调查结果显示，进入今年以来，成交情况明显回升。 ”

“你可以看到，地产股的政策环境有好转的趋势。 ”一位基金企业房地产研究员表示，在货币政策逐渐放松的大环境下，住房贷款水平也在好转。

时任基金经理的马乐表示，房地产市场出现变数，二季度末以后，房地产投资、新开工面积都有可能出现断崖式下跌。 但是，光是房地产板块的股票投资，宏观政策下半年就有可能发生变化，目前也在考虑之中。

立足于“十二五”

而且，“十二五”规划开局之年，围绕新五年规划的相关产业热点无疑是机构投资者高度关注的对象。 据采访，今年以来，机械制造、化工、能源及电子等领域的上市公司成为机构密集调查的对象。

大成基金表示，在人口红利逐渐消失、资源匮乏、周边市场恶化的大环境下，宏观政策将进一步引导经济模式转型，提高支出结构，值得关注的投资机会包括早先流传的产业升级和新兴产业的战术投资机会。

“随着经济结构转型的发展，能够强化自身特点、实现进口替代的重型机械企业一定会出类拔萃，但这个领域还没有到寡头垄断的阶段，好企业未来的市场还很广阔。 ”一位基金经理表示，“我们的研究员最近对一些领域的主流企业进行了新的调查，评价说今年的盈利状况将比去年好，但不同的企业盈利能力可能会有很大的分化，这也需要我们稍后进一步跟踪。”