“基金“踩雷”事情频发 中小板、创业板或成四季度“雷区””

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经过记者李新江

随着上市公司业绩预报和三季度报告陆续出炉，“踩地雷”和“排雷”可以概括为公募基金三季度投资的主线。

上海某基金企业投资总监在接受《每日经济信息》记者采访时表示:“目前，我们的环境无处可躲。”

这句话扯淡了，很多基金企业随后卷入了“地雷股”的风暴中。 公开的1473家上市公司业绩预报数据显示，199家上市公司事前增加的264家上市公司事前减少4家上市公司持续增加的79家上市公司持续亏损的145家上市公司首次亏损43家上市公司，报喜甚大

许多公募基金经理通过换仓换股避开了跌幅较大的“地雷股”，但由于市场整体疲软，不少都卷入了“地雷股”的风波。 特别是目前许多基金仍然持有中小板和创业板的股份，因此基金未来的业绩令人担忧，也成为基层民众防御要地的“雷区”。

基金“踩地雷”频发

本周一( 10月15日，中兴通讯发布第三季度业绩预告，预计企业今年第三季度归属于上市公司股东的净利润将比去年同期减少254.42%~263.78%，亏损16.5亿元~17.5亿元。 扣除中兴特殊确认的投资利润3.65亿元，中兴通讯在年前三季度亏损超过20亿元。

由于持股机构过于集中，今年内重仓中兴通讯的169家机构，如果三季度没有抛售中兴通讯，本周一将蒸发18.17亿元的收益。 根据本周中兴通讯整体股价走势，机构投资者损益达到23亿9200万元，踏中中兴通讯这一“地雷”名单中，包括易方达、光保德信等多家基金企业。

根据ifind的统计数据，截至二季度末，持有中兴通讯的169家机构中，157家基金合计持股4.1亿股，占流通股份的14.68%。 其中，基金二季度增资1.17亿股，109只基金今年二季度刚刚进入。

此后，美国时尚受“涉嫌虚假会计和虚假申报”等影响，其股价大幅下跌，其中50多家基金也遭受损失。

根据美邦服装半年度报告，华安、博时、长信、泰信和嘉实等多家基金企业旗下基金占前十大流通股东的7席，持股数量众多，因此波及也最为明显。 此外，华夏基金管理的全国社会保障107工会因重仓持股或踩“雷区”。

事实上，在三季度数据相继公布的背景下，一股“地雷”频繁爆发，巨富科技股价本周下跌15.00%，北海国发股价本周下跌13.71%。

根据已公布的1473家上市公司业绩预报数据，199家上市公司发布业绩预期增长公告的264家上市公司披露业绩预减公告的4家上市公司持续增加的79家上市公司持续亏损的145家上市公司首次亏损43家上市公司。

北京一家基金研究中心的总经理在接受《每日经济信息》记者采访时表示，即便业绩提前增长，也不意味着股价会上涨，公募基金在避险时相当被动。

地雷和机会并存

本周二( 10月16日，博时基金宏观战略部社长魏凤春指出，虽然第三季度的报纸还没有完全公开，但业绩预警情况已经成为积极因素。 1002家公司(当时的数据)公布的三季度业绩预警企业对比数据显示，三季度营收较去年同期平均上涨3.05个百分点，其中通信、房地产、石化等领域营收增速反弹。

“据此，a股上市公司第三季度收益增长率持续下降的可能性有所减少，也有可能略有回升。 ”这也是上市公司第三季度业绩预报出炉后，市场拆市者给出的非常中肯的评价之一。 按照惯例，通过借入公募基金的“自助”也是大致的。

本周，南风化工、银润投资、东方创业、中航地产、信立泰和工程机械等多家股价均超过20%，其中多数在前三个季度拉动了净资金。

三季度，南风化工股价下跌19.20%，中航地产股价下跌12.36%，工程机械股价下跌9.06%。 由于这些股票都没有公布第三季度的数据，所以第二季度末股票基金是否退出还不知道。

“除了游资以业绩数据炒作外，不排除基金经理借力自救的可能性。 ’上述基金研究者。

本基金第四季度战略报告显示，从公司利润周期来看，预计第三季度业绩增速将与去年同期相比和上月相比继续下降，市场对此抱有一定预期，但部分股票业绩“地雷”仍需防范。 四季度，制造业有望进入短期库存补充阶段，结合经济企业稳定和低基数效应，公司利润将比去年同期和上月略有改善。

“大盘表现创新低，市场情绪被过度压抑。 在这种情况下，大盘表现会随时反弹行情。 而且，现在板块间的评价差异很大，结构性的行情也从这里开始。 泥泞之后，才是真金生源的时候，这个阶段也是有价值的投资者长期精心安排有前途的成长股票和领域的机会。 ”上述基金研究员说。

中小板和创业板成为“雷区”

迄今为止，很少有机构投资者提及中小板和创业板的投资机会。 30多家创业板企业的大股东集体承诺延长锁定期，稳定市场对解禁潮的恐慌，但《每日经济信息》记者知道，机构投资者对创业板风险保持警惕。

“除大股东外，大股东的一致行动者尚未做出承诺，对创业板的解禁压力依然很大。 ’北京某中小基金企业基金经理指出。

来自市场的更大担忧是中小板和创业板企业的经营业绩持续下滑。 截至本周四( 10月18日)，355家创业板企业中有354家完成了今年的第三季度报告预告。 业绩预告的前几位为208家，为58.8%，业绩预告的后几位为146家。

中小板的业绩数据稍显乐观，已经表明对业绩预报的担忧和喜悦参半。 但是，与去年同期相比，这个数字非常悲观，去年只有20家中小企业实际上出现了赤字。

许多基金成为重仓创业板、中小板或四季度基民投资基金的雷区，因此随着上市公司年报的公布，这一数字很可能触目惊心。

以预亏达到亿元订单的爱施德、三钢闽光、云南省盐化等企业为例，上投摩根中国特色的二季度末重仓拥有三钢闽光。 华夏重仓有云南的氯化。 这些股票在第四季度可能继续威胁重仓基金的净利润。

另外，领域在基金业绩中扮演的角色也非常重要，每个基金都有一个单一的领域，从队伍的前端直接落到队伍的最后。 以中欧中小企业为例，该基金前两个季度净资金上涨16.81%，在所有开放式基金中排名第五，是上半年典型的黑马基金。 其二季度十大重仓股招商房地产、保利房地产、万科a、民生银行、平安银行等前十大重仓股中，8股为地产股，2股为银行股。

由于领域配置集中，也有净资金大幅增加的例子。 重仓二季报电子、医药生物、机械设备泰达宏利增长，以6.41%的收益率位居前三季度偏股混合基金首位，大幅战胜上证综指，其投资3个领域分别占基金净值的26.05%、23.70%、10.58%

“但是，我们也不能单枪匹马地打死。 中小板和创业板中也有一些不错的股票。 ’上述基金经理。

以刚发布三季度报纸的友阿股为例，三季度期间，广发小盘、广发稳健增长、信达澳银行领先增长、建信特征动力和建信内生动力等基金整体增持该股。 虽然友股第三季度股价下跌38.57%，但该股公布的第三季度财务数据额相当乐观。 此外，上市公司三季度数据显示，三季度经营数据乐观的有富春环保等股。

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