“上市药企扎堆抢滩医疗服务市场 面临多种“现实”考量”

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每经记者邓银婵在重庆

今年年初收购四川红十字肿瘤医院肿瘤中心15年85%经营收益权后，于5月6日与四川三家医院单独签订协议，收购其100%股份，扩大了其在医疗服务行业的版图。

事实上，近年来社会资本医疗活动明显加快，制药企业投资收购医院的趋势频繁，目前，复旧医药、武汉健民、马应龙药业、国药等公司在医疗服务行业都有涉及。

业内人士表示，去年，国务院医改办公室鼓励社会医改办公室医改，率先试点方向确定后，医改对民营医院的扶持力度也逐渐加大，制药企业参与医疗工作已成为领域趋势。 值得注意的是，根据目前公开的民营医院投资数据，收益者为少数。 “制药公司进入医院，其实是为了争夺优势，面临着与公立医院的竞争等诸多挑战，缺乏先进的医疗设备、专业的管理经验可能会使投资收益与预期相差甚远。”

制药公司称为“从医”

5月6日，独一味宣布全资子公司永道医疗将分别收购四川健顺王投资持有的资阳健顺王体检医院100%的股权、四川健顺王投资的德阳美明医院100%的股权、王健忠持有的蓬溪中医院。 骨科医院拥有100%的所有权。

《每日经济信息》记者观察到，这也是继该公司今年1月以1亿2000万美元收购四川红十字肿瘤医院85%经营收益权后，医疗服务行业的一个动向。 此次拟收购的3家医院均由自然人王健忠管理，但意向书并未透露收购价格。

“2004年卫生部出台鼓励社会资本办医院政策前后，出现了制药企业投资医院的趋势。 》医药领域的专家周珏永表示，目前这一趋势更加明显。

《每日经济信息》记者查阅公开资料发现，近期上市制药企业在医疗服务行业的布局屡见不鲜，参与医疗机构投资的医药上市企业不超过10家。

去年12月，复星医药与宿迁钟吾医院签署合作协议，复星医药持有该院55%股权的年11月，武汉健民也宣布投资1.3亿元与武汉第八医院共同成立以消化系统病诊疗为特色的综合医院，持股比例达到65%。 马应龙、金陵药业、广药集团等药企目前拥有不同份额的医院资产。

除了如上所述在医疗机构行业已经配置的上市药企以外，还有很多药企打算加入。

4月初，西南合成发布公告称，控股的北大国际医院集团计划通过公开募集方法，协商转让直接和间接持有的西南合成不超过7000万股，占总股本的11.75%以下。 值得注意的是，北大国际医院集团此次转让股权的主要原因是为了自身扩大医疗服务产业，满足收购医院资产战术的资金需求。

另外，“太极系”旗下的太极集团桐君阁也在这个行业进行了同样的策划。 据重庆当地媒体报道，桐君阁今年内成立体检中心，太极集团打造的“太极岛”也被定位为医疗养生，意在进军医疗服务行业。

民间医院的软环境逐渐明确

制药公司为什么喜欢民营医院？

《每日经济信息》记者了解到，在国内药品营销市场，医院占80%的份额，对制药公司来说，医院这一渠道显然与其命脉有关。

“投资医院自行掌握话语权，不仅可以扩大产业链，从基本面上解体，还可以使公司得到更长时间的快速发展。 ”周珏永表示，来自政策层面的松动已成为这一趋势中不可忽视的推动力。

年末，国务院医改正式批准，同意温州作为全国社会资本医疗联络点，大胆探索社会医疗方面，鼓励先行尝试，陈竺卫生部长也表示，到“十二五”末，民营医院床位占总床位的比例从目前的约10%上升到20%，业务量也 民营医院接近更多民众生活的可能性也在增加。

“另一个不容忽视的问题是，随着公立医院改革力度的进一步加大，“用药行医”的弊端也随之根除，高价药物受到限制，一些制药公司也有可能受到波及。 ”不想命名的医药分解师说。

实际上，由于原材料价格的上涨，国内制药公司的利润率下降了。 据马应龙年年报报道，在企业净利润比去年同期增长26.19%的情况下，药品零售业务下滑9.62%。

上市公司相继投资民营医院的另一个因素是每年30%左右的利润率，对上市公司无疑具有吸引力。 另外，由于医院向制药公司的汇款周期为3个月或半年，很多制药公司存在医院还款慢、现金流不充裕的问题。 “如果制药公司自己经营医院的话，这样的问题也能解决。”

雪球医药领域的分析师方永圣认为，与其他资本相比，制药公司更熟悉医疗领域的宏观状况，因此投资医院也有先天特点。

还面临着现实的考虑因素[/s2/]

尽管有很多利益，制药企业投资民营医院的快速发展道路仍然面临着许多现实的考虑。

首先必须面对的问题是，在完成投资并购后，对医院管理“零经验”的医药公司如何平衡医院运营收支，维持上下游价值链的整合。

《每日经济信息》记者在查阅多家上市公司年报时发现，目前进入投资医院的上市药企回收价案例很少。

据马应龙年年报报道，医院诊疗业务收入0.58亿元，毛利率比去年同期减少13.48%。 值得观察的是，该企业自2008年以来，在全国各地相继成立了5家连锁医院，其中马应龙肛肠专科医院投资价值2500多万元。

“投资新医院需要很长的投资周期，首付运营价格非常高，盈亏持平基本需要10年以上。 ”上述分解者说。

药企不可忽视的另一个问题是与公立医院的竞争。 “从国内环境来看，公立医院一直处于强势地位，民营医院的生存空时间有限。 》中国医药公司管理协会秘书长范扶民介绍，公立医院定位为非营利性医院，国家财政资金无需上税，而民营医院定位为营利性医院，税费占销售额的30%，利润的50%以上，税收压力过大。

另外，许多民营医药由于缺乏相关大型医疗设备，无法满足所有顾客的需求，无疑制约了快速发展。