“解读标普500二十年常胜的秘密”

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2008年，股神巴菲特和对冲基金私募股权企业立下“10年赌注”，断言某种基金10年内的收益将战胜10只对冲基金，从2008年1月1日至12月31日下注。 让巴菲特有这样信心的基金是标准普尔500指数基金。 基准500过去50年的数据显示，投资者将从任意时间点开始投资20年，平均年收益将达到7%左右。 特别是，进入今年以来，美国股市呈上升趋势，S&P500指数更是不断创新。 那么，S&P500品种指数长时间平稳上升的理由是什么呢？

美国股市表现与经济走势高度相关，其优越的宏观经济快速发展形势是S&P500种指数上涨的基本原因。 从20世纪80年代初到2008年金融危机的近30年间，美国经济快速发展十分稳固，gdp年增长率为4%左右。 2008年经济危机对美国实体经济和股价指数产生了巨大的负面影响，但在近两年联邦储备系统理事会量化宽松政策的大背景下，以电动汽车、页岩气、3d打印为代表的新能源、新材料、新技术引领了整个世界经济的快速发展。 进入今年以来，顾客信心指数、非农业就业率、制造业数据、房价等重要经济指标的回暖验证了美国经济已经走出危机，并在缓慢回升。

对股市的长期健康和快速发展来说，严格的监管体系也起着相当大的作用。 美国证券监督管理委员会( sec )成立于1934年，是在美国股市经历20世纪20年代的大暴跌、大萧条后，受国会立法支持成立的。 其首要职责是维护市场公平、有序、高效，对上市公司和共同基金实行非常严格的监管，特别是对内幕交易的监管比大多数国家都要严格。 会计欺诈、小股东欺骗、投资误导等现象在美国市场极为罕见，一旦出现，绝对予以惩处。 另外，美国上市公司治理结构合理，财务状况透明，管理层基本以全体股东权益为最高目标，投资者权益得到保障。

S&P500品种指数要在市场上维持常胜还有另一个重要因素。 那就是世界各国机构投资者正在成为进行资产配置的重要目标。 截至年底，据标准普尔企业统计，全球约有1.6万亿美元基金资产以S&P500种指数为跟踪标的，约有5.4万亿美元基金资产以标普500为业绩比较基准。 截至2007年7月，正在美国市场追踪S&P500种指数

(包括不同编制方法、不同风格的S&P500种指数) ETF 37只，资产规模接近2366亿美元。 按资产规模分列的前五大etf中，有两个只跟踪了S&P500种指数。 目前，中国基金市场也有两只普通的qdii基金跟踪S&P500种指数，但总规模还很小。

下个月，国内首个只跟踪基准500的跨境etf将上市。 作为交易所的交易基金，具有完整复制、精准跟踪、申请赎价方便、费用低廉等诸多优点，国内跟踪S&P500种无指数etf的空怀特也将得到弥补。